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FCA的贷款算盘

日期:2020-07-13    来源:    作者:

  菲亚特克莱斯勒集团(FCA)似乎遇到了一些小麻烦。

  因为这家具备意大利和美国双重血统的汽车公司,正在打算推进与另一家老牌欧洲汽车制造商标致雪铁龙集团(PSA)的合并计划,为了顺利合并且讨好股东,还发布了一项高达55亿欧元的特别股息派发计划。

  这让意大利颇为不满。

  因为就在此前不久,FCA还向意大利申请了一笔额度达到了63亿欧元的国家担保贷款。

  这种不满很容易理解——你刚从我这里拿走了担保贷款,转头就打算通过派发特别股息的方式,发放给股东。

  而且这部分贷款是为了应对当前疫情导致的流动性危机,而批给FCA的。

  也就是说,意大利自己之所以能够批准这些贷款,是为了支持FCA的生产经营,并把就业岗位留在本土,但是后者派发特别股息显然与提供贷款的初衷并不相符。

  但这个原因,在FCA方面却是另外一番看法。

  首先,FCA寻求“合并”也不是一两天了,甚至一两年了,从前任CEO马尔乔内开始,就与包括大众、通用在内的同行车企探讨过合并事宜,但无一例外都被拒绝了,原因也很简单,相对于这些一线车企,FCA自身体量偏小,实力偏弱,而且还有大笔债务,根本无法独立支撑新能源转型所需的大笔资金,所以急于通过合并的形式,分摊研发成本,甚至是解决债务危机。

  这对类似于大众这样级别的车企来说,双方根本就不再一个频道上。

  除了PSA。

  这是另一个寄望于通过合并而有所图的车企。

  在唐唯实的领导下,PSA走出了困境,稳固了在欧洲市场的份额,但是在全球最大汽车市场中国遭遇滑铁卢之后,销量逐年下跌之后,他开始把目光转向另一个关键的区域市场——美国市场。

  但是重返美国市场的代价是巨大的,其中包括从头开始建立经销网络,这对急于在短期内提升销量业绩的PSA来说,过于复杂和缓慢,这种情况下,与在美国市场拥有成熟渠道的FCA合作,就成了一个相对最优的选择。

  所以PSA和FCA一拍即合。而且为了说服各自的股东同意这次合并,还推出了有关派发“特别股息”的计划,为的就是能够让合并更快的通过。

  但另一方面,如果是拿自己手里的钱派发股息,没有人会说什么,但是如果想拿政府贷款去派息,就是另一回事了。

  所以意大利方面有声音称,要求FCA在一年内停止派发股息,就是为了避免陷入尴尬。

  从长远看,这是个对于各方来说比较现实的解决方案,只不过疫情改变了很多事,也让FCA和PSA合并后的未来,变得不可捉摸。

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